通胀放缓可能是媒体的普遍看法，但这并不是央行所看到的。加拿大银行 (BoC) 解释说，由于汽油价格下降，7 月份总体通胀率从 8.1% 降至 7.6%。这使得通货膨胀看起来正在下降，但事实并非如此。

他们在今天的一份声明中解释说，7 月份核心通胀率继续从 5% 上升至 5.5%。这意味着通胀仍在攀升，从而也需要继续提高利率。

核心通胀是央行首选的通胀指标。它减少了某些价格对CPI的影响偏差。只有在观察到更普遍的价格上涨时，核心通胀才会上升。

“如果不包括油价，数据表明价格压力进一步扩大，特别是在服务业，”加拿大央行表示，“这种情况持续的时间越长，通胀上升变得根深蒂固的风险就越大。”

加拿大经济预计将随着全球需求走弱

加拿大央行警告称，加拿大经济继续在需求过剩的情况下运行，再加上紧张的劳动力市场，使得情况进一步加剧。说白了就是经济过热，导致通货膨胀。

飙升的通货膨胀一直在削弱加拿大的经济发展。加拿大央行指出，2022 年第二季度 GDP 年增长率为 3.3%，低于预期。通过使用更高的利率，他们可以减缓信贷驱动的需求。理想情况下，这有助于降低通货膨胀，但在短期内也会进一步降低 GDP。

“随着全球需求减弱以及加拿大收紧货币政策，央行继续预计今年下半年经济将放缓。”

更高的抵押贷款利率也在冷却房地产市场。加拿大央行解释说，这是在疫情期间出现“不可持续增长”之后的预期结果。随着量化紧缩 (QT) 影响流动性，融资情况正在迅速变化。

QT 降低了信贷流动性，这与更经常讨论的 QE 相反。预计未来几个月信贷增长将放缓，但还有很长的路要走。

例如，抵押贷款继续以接近两位数的年增长率增长。虽然它比高峰期慢了很多，但抵押贷款债务接近加拿大国内生产总值的规模。它的增长速度也是 GDP 的两倍多，可以说这是不可持续的。