2025 年第二季度，加拿大全国的房贷拖欠率在三年来首次下降，但安大略省和卑诗省的逾期还款却持续上升，显示该国最昂贵市场的“财务压力”正在加剧。

根据加拿大按揭及住房公司（CMHC）最新发布的《住房按揭行业报告》，全国房贷拖欠率在第二季度略降至 0.22%。

安大略省的拖欠率为 0.23%，首次自至少 2012 年以来高于全国平均水平，同比增幅达 44%。多伦多的拖欠率飙升 60% 至 0.24%。

在卑诗省，同期拖欠率从 0.16% 上升至 0.19%。

CMHC 表示，安大略和卑诗省的结果表明，尽管整体全国情况有所改善，但“局部地区仍存在财务压力”。全国改善主要由大西洋省份、魁北克省和草原省份拖欠率下降所带动。

房贷债务上升，但家庭能否跟上？

CMHC 指出，多年来其一直关注的一个主要脆弱性，是“偏高”的家庭债务水平，其中 四分之三为房贷债务。

住宅按揭债务在 8 月达到 2.3 万亿加元，同比增长 4.8%，受 6 月以来住宅销售活动回升及全国房价相对稳定推动。

与此同时，家庭可支配收入在第二季度同比增长 4.6%，是自 2023 年以来最慢的增速，原因是就业增长有限以及经济环境较弱。

家庭债务仍高但趋于稳定

CMHC 说，加拿大的家庭债务在历史和国际标准上仍然偏高，债务与可支配收入之比达到 181.8%，与去年同期几乎没有变化。

但这相比三年前 193.3% 的比例有所改善，这意味着家庭比 2022 年更能抵御经济冲击。

借款人转向固定利率房贷

自第二季度以来，可变利率房贷的受欢迎程度下降，逆转了从 2024 年夏天开始的趋势。

三至五年期的固定利率房贷重新成为最受欢迎的选择，8 月占新发放房贷的 43%。

五年或更长期限的固定利率房贷占 8 月新发放房贷的 17%，尽管最近有所增加，但仍处于历史低位。

新报告聚焦可负担性挑战

根据公共政策智库菲沙研究所周四发布的一份报告，在安大略省，要购买一套典型住房，当地收入中位数家庭需要将大部分税后收入用于每月房贷还款。

研究发现，在安大略省 14 个最大城市中，购买一套典型住房所需的月供，占当地家庭税后收入中位数的比例从 50.4%（渥太华–加蒂诺）到 110.2%（多伦多） 不等——假设购房者支付了 20% 的首付。

“住房可负担性取决于房价和收入，而近年来安大略省的工资和收入停滞不前，加剧了住房不可负担的危机。”菲沙研究所高级研究员、报告作者之一 Steven Globerman 表示。

加拿大的情况也类似。报告称，从 2014 年到 2023 年，典型住房的房贷月供从当年家庭税后收入中位数的 29.9% 上升至 56.6%（全国城市平均）。

全国范围的可负担性面临‘挑战’

研究显示，温哥华和多伦多在购房和租房方面的可负担性均明显低于加拿大其他主要城市，但几乎所有城市在 2014 至 2023 年间都经历了住房可负担性的下降。

到 2023 年，加拿大没有任何城市的典型住房能在没有异常高额首付或外部资金支持的情况下，对本地家庭税后收入中位数来说算得上可负担。

在 2014 年，对典型住房支付 20% 首付相当于 14.1 个月 的家庭税后收入（研究涵盖 60 个城市）。到 2023 年，这一数字上升至 22 个月，增幅达到 56%。